艺术品基金健康发展受制于人才匮乏

刘双舟

近年来逐步兴起的艺术品金融模式主要有艺术品信托、艺术品基金、艺术品保险、艺术品典当、艺术品质押融资等。这其中，发展规模最大的当属艺术品基金。2012年艺术品市场被“腰斩”，艺术品基金也劫数难逃，并导致了人们对整个艺术品金融的悲观情绪。艺术品基金作为一个新生事物，其调整的原因是多方面的，其中专业人才匮乏是一个非常重要的原因，很多具体原因从根本上讲都可以归结为专业人才的缺乏。

艺术品基金的运作涉及金融管理、艺术资本市场运作和艺术品鉴定评估等多方面的专业知识。因此，合格的艺术品投资基金管理人员应该是既懂金融投资，又懂艺术品市场管理、营销和价值评估，还需要懂艺术品鉴定，要么是全能人才，要么是团队组合。

从西方艺术品投资基金的成功经验来看，艺术品投资基金通常由两类专业人员组成：一类是市场专家团队，包括金融资本市场专家和艺术品营销市场专家；另一类是技术专家团队，主要是艺术品鉴定专家。

西方艺术品基金的投资期限较长，通常为5年甚至更长，人们所熟知的法国熊皮基金投资期为10年，而英国铁路养老基金的投资期则长达25年。

我国近年来兴起的艺术品投资基金，一般只有2-3年，投机倾向明显。在管理人员的构成中，来自金融领域的管理人员通常占主导地位，呈现出重金融、轻艺术的特征。艺术品投资基金更多地倾向于金融运作，忽视了对艺术品本身特征的关注。比如，艺术品升值具有长期性，艺术品基金的收益主要来自两个方面，一是艺术品增值所带来的收入，二是其他可以产生现金流的收入，如艺术品出租、展览或限量版印刷等产生的收入。

为实现迅速占领艺术与金融对接的新兴市场的意图，艺术品基金管理层的工作重心偏重于挖掘拓展客户资源，获取高额的管理费用、销售费用，因此设立艺术品投资基金只注重产品发行数量而忽视了业务人员才智匹配度和专业胜任能力考核。按照美国、英国等国际艺术品投资机构的投资决策委员会和项目具体执行业务组的成员构成规定，一支艺术品基金至少得有金融投资类、资产评估类、财务会计类、法律事务类、后台服务类专业技术人员协同操作。而我国通行的做法是将属于履行职责范围内的部分业务在未经委托人许可的情况下，转托于艺术品经营中介第三方机构执行，此举大大违背了投资人基于信赖关系而委托的应有之义。因此，在不具备金融和艺术复合型人才的情况下，艺术品投资基金也很难形成各类人才完美组合的高效团队。

艺术品投资基金进入调整期并不完全是一件悲观的事，通过调整，总结经验教训，认清艺术品投资的特殊规律，发现、挖掘或逐步培养专业人才，形成高效的管理团队，才能推动艺术品投资基金的健康发展。(作者为中央财经大学拍卖研究中心主任、中央财经大学法学院副院长、中拍协副秘书长)