2014秋拍啟動在即 市場資金依舊緊張

　　專家認為，這一局面將導致買家持觀望態度

　　經過2012年的蟄伏，2013年的反彈，人們對2014年的藝術市場充滿期待，然而，市場上“資金緊張”的聲音卻依舊回響。

　　有專家舉例稱，高價精品在2014春拍中表現不佳：北京保利一件估價5000萬到6000萬元的陳洪綬《四時花鳥》冊頁最終流拍﹔中國嘉德一件估價為3800萬到4200萬元的趙孟頫《致宗元總管札》也遭遇流拍。兩家拍賣公司的專家不約而同將流拍的原因歸結為“資金緊張”。

　　今年秋拍，資金緊張局面能否緩解，資金流動性將在多大程度上影響今年秋拍的走勢，值得進一步關注。專家認為，“資金緊張”的現狀不僅讓新買家與新資金裹足不前，更將導致各路買家尤其是大買家對市場持觀望態度。

　　拍賣品回款難拍行調佣金

　　由於市場資金吃緊，專家認為2014秋拍高價精品雖然對大買家仍然有吸引力，但在拍場上將更難得一見。反之，價格不高的板塊卻會趨於活躍，比如年輕藝術家會成為熱點。

　　值得注意的是，當前許多新的藝術基金在組建，新的藝術機構在涌現，但他們的目標已不限於藝術品收藏與投資，而是全面介入藝術產業：從創辦畫廊、美術館、藝術品電商網站、藝術新媒體，到開發藝術衍生品與藝術金融服務的新市場。藝術市場顯然在醞釀新一波繁榮期，但未必是以藝術品拍賣的新天價為追逐的目標。

　　中拍協日前發布的《中國文物藝術品拍賣市場統計年報》顯示，盡管行業規模和市場規模仍呈擴大趨勢，但拍品結算率才剛過半，為56%左右。“截至2014年5月15日，2013年成交(350.95億元)拍品款共完成結算198.73億元，結算進度為56.63%，與去年同期的56.05%相比略有提高。目前仍有152.22億元尚未完成結款。”

　　此外，全國文物藝術品拍賣主營業務收入(以自然年度為統計口徑)為33.45億元，主營業務成本為20.72億元，主營業務利潤為12.73億元，主營業務利潤率為38.06%。與2012年比較，主營業務利潤減少1.04億元，主營業務利潤率下降4.76個百分點。

　　報告顯示，在去年成交的藏品中達千萬元的作品共有232件，其中，完成結算的拍品有130件，貨款為26.75億元﹔未完全結算的作品有20件，涉及貨款5.12億元﹔而未結算的作品達82件，涉及貨款17.62億元。不難看出，國內藝術品拍賣千萬級拍品的按時結算率非常低。據悉，拍賣行為了加速回款進度，會調劑佣金，即買家在不同的時間段付款，佣金會有不同程度的優惠。

　　藝術品信托兌付危機讓投資者迷茫

　　同時，隨著藝術品市場的調整，特別是資金面一時難以緩解，藝術品信托在2012年至2013年遇到了拐點。

　　2012年共有12家信托公司參與發行藝術品信托產品34款，融資規模為334634萬元。與2011年相比，產品數量減少了11款，環比下降22.73%﹔發行規模環比下降39.5%，下降幅度較大。進入2013年，藝術品信托不僅發行規模下滑，參與機構也銳減。用益信托工作室曾於2011年、2012年連續發布季度藝術品信托市場報告，然而2013年以后，該工作室暫停了對藝術品信托的數據收集。用益信托一位工作人員就曾對媒體表示，由於產品太少，從2013年起，不再編制相關的市場報告。

　　2013年被稱作是“中國藝術品信托退出之年”，2011年、2012年市場高潮時期進入藝術品市場的信托資金，在這一年面臨著一場兌付危機。業內流傳的一個數據是，2013年至少30多億元的藝術品信托產品面臨到期兌付困難。

　　熬過2013年這一波集中兌付危機后，投資者對中國藝術品信托的熱情並未恢復。中國藝術品信托市場的不規范、交易的不明朗、虛假炒作等不成熟的表現，讓投資者購買藝術品信托左右為難。這種情形也將對今年秋拍及今后的藝術品市場產生一定影響。

　　確實，如果看看國外藝術品基金的成功經驗，不難發現，世界上成功的藝術品基金持有作品大多在7年以上。教科書級的英國鐵路養老基金設計時間為25年，從上世紀70年代開始，一直到2000年前后才賣掉所有收藏作品。