藝術品抵押融資在探路

　　首個藝術品倉儲庫在山東濰坊銀行正式啟用

　　今年1月25日，全國首個由銀行金融機構投資建設的藝術品倉儲庫在山東省濰坊銀行正式啟動使用。日前，上海權威銀行人士也提出銀行參股或直接投資藝術品拍賣公司的提案。

　　市場人士指出，此前銀行只是作為藝術品市場的參與者而出現，隨著藝術品金融化呈現多樣化的形勢，銀行或將深度涉足藝術品市場。銀行的參與從理論上來說有益於藝術品市場的發展，但也有業內人士擔憂藝術品市場的傳統收藏性將“變味”。

　　濰坊銀行探路中小銀行藝術品質押融資

　　據了解，濰坊銀行此次投資200多萬元，修建150多平方米的藝術品倉儲庫，共有庫房、鑒定、辦公三個功能區，結合銀行金庫的安全標准和博物館庫房的專業標准設計建造。

　　其實，作為國內第一家為藝術品交易、投資和收藏提供質押融資的中小商業銀行，濰坊銀行早在2008年左右就開始了金融資本與藝術品市場融合的探索，以其認可的藝術品為質押標的，向符合授信條件的借款人提供授信等綜合性金融服務。毋庸置疑的是，此次藝術品倉儲庫的建設，就是濰坊銀行在藝術品產業鏈打造上的一環，濰坊銀行文化金融事業部總經理高蘭梅稱：“保管環節是產業鏈的其中之一，通俗地講，就是充當了保管和抵押登記部門的角色。”

　　作為中小商業銀行，濰坊銀行近幾年來在藝術品金融化上的先行，主要因為山東作為書畫大省有巨大的市場，“濰坊有市場，這是最主要的，”高蘭梅說，銀行一定是基於市場的，有客戶群體才能做，北京、上海可能拍賣做得好，網絡、電話渠道多，但是沒有那麼多的實體客戶聚集，濰坊有太多大型的書畫畫廊，他們都有很大的客戶群體。

　　濰坊鬆石齋畫廊就是濰坊銀行客戶之一。主要以經營近現代及當代畫家的字畫為主的鬆石齋，2009年為了擴大經營，向濰坊銀行申請貸款用於收購齊白石、李苦禪、於希寧等畫家作品。據濰坊銀行介紹，銀行必須在確認畫廊無他行貸款、無對外提供擔保、無不良記錄，且字畫全部在國內銷售，在符合地方及國家政策等前提下，最終為鬆石齋提供了200多萬元的質押貸款，期限12個月，月利率6.6375%(上浮50%)，與濰坊銀行制定的小企業貸款利率基本保持一致，利息收入15.93萬元。

　　鬆石齋向濰坊銀行提供了27幅於希寧的作品作為質押物，鑒定評估機構為中國文化部文化市場發展中心藝術品評估委員會，最終按貸款折扣率的46%計算。

　　藝術品抵押融資有效需求未全面形成

　　外資銀行一直在嘗試藝術品與銀行的“聯姻”，無論是本國藝術品還是外國藝術品，外資銀行都有不同程度的涉足，其中最著名的是瑞士銀行，其對藝術品市場的收購直接影響到國際藝術品的價值。而國內銀行也同樣意識到其中的機會：2007年民生銀行高調推出“藝術品投資計劃”﹔2009年，建設銀行曾推出“國投信托盛世寶藏1號保利藝術品投資集合資金信托計劃”。

　　通常在歐美成熟市場，真正的藝術銀行是以藝術品為存貸抵押物的﹔銀行在債務人不履行債務時，有權依照協議內容以收藏品折價或變賣的現金優先得到清償。其中，質押業務是指客戶把與藝術品相關的文件——包括保單、收藏証明等交給銀行，即可獲得信貸資金，藝術品還留在收藏家自己手中，存放地需獲得與銀行合作的保險公司確認，銀行也可以將其作為自己藝術倉庫中的待借之物，將其租給博物館做展覽﹔而抵押業務是直接將藝術品作為抵押品放入銀行倉庫或委托第三方托管。在此基礎上，再衍生出各種形式的藝術品投資基金、藝術品保險、藝術品信托等。

　　在國內，藝術基金、信托在2007年到2011年曾是金融參與藝術的主要方式，但從2012年下半年驟然減少。以書畫為代表的藝術品行情，經過2010年和2011年高速增長以后，2012年乃至2013年進入了理性回落的時期。一般理財產品的期限都是2~3年，隨著進入大量兌付的高峰期和藝術品市場的回落，較大的兌付壓力也引起了監管機構的注意。隨后，監管機構以窗口指導的方式，不鼓勵藝術品為標的的理財產品進行發售。

　　有藏家認為，藝術品本來就是一個缺乏標准、“以人為本”的行業，需要更多的是收藏基礎、傳統的收藏理念，不是銀行能輕易介入的。市場人士分析，在收藏者看來，銀行涉足藝術品市場可能並不是為了推廣藝術品，倒像是在其主業之余挖掘新的業務，而業務的開展目的也許不過是為了挖掘更多的客戶，以服務於他們的主業。

　　另一方面，現階段的藝術品抵押融資的有效需求並未全面形成，藝術收藏圈內的投機心理過盛，金融機構也盡量避免承擔投機風險﹔保險公司也未有相配套的財產險業務，來分擔抵押物可能出現的意外風險。

　　不過，北京中傳文化金融產業研究院院長王德恭認為，文化金融仍然處在“摸著石頭過河”的探索階段。“金融機構必須針對文創企業的特質提供體系化、鏈條化、一站式的縱深金融配套服務，從融資到融智打造多元化、多層次文化金融服務體系。”王德恭說。

　　( 謝夢)