奢侈品投資價值風險不容忽視

　　眼下各種投資產品令人眼花繚亂，那麼哪種投資最能賺錢呢？ 是如火如荼的創業板股票，還是難打破剛性兌付的信托產品？當然，還有另一類投資方式——奢侈品收藏。

　　奢侈品每年漲價

　　王小姐是奢侈品門店的常客，每年會趁打折季前往境外購買國際一線品牌的手包、珠寶及腕表等。王小姐告訴上証報記者，剛開始她購買奢侈品隻因個人喜好，連續三四年后，她發現多數奢侈品每年都會出現固定提價，即便是相同款式。從該角度來看，買奢侈品算是保值了，幾年后在二手市場交易，或許還能收獲原本的交易價。

　　“這是2008年我在法國購買的香奈兒[微博]女包，那時的售價不到兩萬人民幣。但是，我今年7月去香港購物時，了解到該包的售價已近3萬元，我真是買對了。”王小姐指出。

　　另一位高端客戶孫女士提到：“買奢侈品就像中毒一樣，無法停下來。我最熱衷買箱包，我先生偏愛買腕表。並非每一款我們都會自用，部分會做投資處理，過一兩年轉手饋贈朋友，享受了升值空間。同時，某些於境外購買的限量款腕表更具收藏意義，我先生三年前所購買的一款百達翡麗的手表，就以300百萬元的高價成功拍賣，而其本金是20萬美元。”

　　據了解，奢侈品例行漲價已成為行業慣例，每年3、4月份都是各大奢侈品牌的提價季，就箱包的漲幅而言，在10%左右，一些高端限量款的價格漲幅可能更大。目前高端腕表價格一般保持在20%-30%的增值幅度，高於一般產業的投資回報率。值得一提的是，與世界其他各地區的調價相比，各大奢侈品牌在中國的漲價幅度是最高的。不過，今年受國內政策的影響，中國區今年的漲價行為相對低調。

　　價值風險不容忽視

　　財富品質研究院最新《奢侈品報告》顯示，在奢侈品投資領域，中國消費者眼中最保值的奢侈品品類前三甲分別為腕表、頂級豪車以及珠寶。其中，資產在1000 萬人民幣以下的消費者認為皮具、珠寶與腕表更保值。資產達到1000-5000 萬之間的消費者則首選了珠寶，其次是皮具與腕表。當資產突破5000 萬人民幣之上后則首選腕表與珠寶。對於億萬富豪來說，其偏好的資產形態完全不同於其他人群，在富豪眼中最具保值價值的卻是腕表、珠寶與皮具。

　　不過， 奢侈品投資不僅限於此，私人飛機、私人游艇及紅酒酒庄更是億萬富豪的投資新寵。以私人游艇為例，除了商務投資目的外，游艇是高端服務業的一種表現形式，與很多服務業相關聯。《中國2013年游艇報告》指出，以游艇為主題的各類服務業因能借用游艇的高端、私密、奢華等各種概念，備受市場青睞。特別是游艇相關的各類會員卡業務，發展空間巨大，將成為繼高爾夫會員卡后最具投資價值的俱樂部會員卡。

　　但是私人游艇和私人飛機的價格成本過高，並非奢侈品行業的投資主流。業內人士告訴記者，現階段，皮具、腕表在奢侈品投資領域的流通較活躍。然而，奢侈品投資也面臨著價值風險。

　　財富品質研究院院長周婷表示，產品增值結果與增值的幅度，基於投資者的專業知識儲備和對品牌價值的判斷。同時，鑒於國內奢侈品市場受到品牌“飢餓營銷”策略的影響，容易造成價格泡沫，導致投資風險。另外，某奢侈品門店經理指出，購買后，奢侈品的維護和保養也是影響其在再流通渠道投資價值的重要因素。若投資者沒有將其精心打理，很有可能讓產品“賣”不出去。

　　相較於實物投資，海通証券研究員稱，投資奢侈品股票更保險。奢侈品品牌以其品質的卓越性，產品的獨特性、稀缺性以及行業的高壁壘性，使其擁有穩定的業務、強勁的競爭力和定價能力，具備高利潤和高成長性的特點。道瓊斯奢侈品指數和標普高端消費品指數的漲幅通常高於標普500，且市盈率較高。因此，除了具有收藏意義的奢侈品外，對大眾而言，買LV不如買LVMH，買江詩丹頓不如買瑞士歷峰。（張苧月）